6月LPR“按兵不动” 机构预计降准或在下半年落地

来源:央广网 作者:不详 发布时间:2020-6-23 9:35:26
【提要】央广网北京6月22日消息(记者 马文静)最新一期LPR报价出炉。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2020年6月22日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%,与上月持平。  这一报价在许多市场人士预料之内
 央广网北京6月22日消息(记者 马文静)最新一期LPR报价出炉。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2020年6月22日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%,与上月持平。   这一报价在许多市场人士预料之内。MLF(中期借贷便利)是LPR报价的主要参考基准。6月15日,人民银行开展的2000亿元MLF操作利率保持2.95%不变,这为LPR“按兵不动”提供了基础。   民生银行研究院宏观分析师袁雅珵认为,人民银行近期公开市场操作态度整体较为谨慎,其主要原因一是短端资金面处于充裕格局,需巩固防范资金空转套利,不宜下调公开市场操作利率;二是宽信用成为主线,人民银行已出台多项直达实体经济的货币政策工具精准支持实体经济,货币政策重在定向结构性宽松和疏通传导机制,近期信贷和社融表现强劲,表明宽信用已见成效。   东方金诚首席宏观分析师王青指出,6月LPR报价不变,并不意味着实际贷款利率也将保持不动。事实上,银行还可能根据信贷政策、客户资质等原因,在新发放贷款中下调实际利率,即在LPR的基础上调整加减点。   例如,今年3月,一般贷款(不含个人住房贷款)利率为5.48%,比LPR改革前的2019年7月下降0.62个百分点,降幅明显超过同期1年期LPR共0.26个百分点的降幅。“这样来看,1年期LPR降息连续两个月暂停,并不会实质性改变企业实际贷款利率下行势头,今年银行让利实体经济的过程会持续推进。”王青说。   值得注意的是,6月17日举行的国务院常务会议指出,“抓住合理让利这个关键,保市场主体,稳住经济基本盘。”会议明确提出“推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元”,并提到“综合运用降准、再贷款等工具,保持市场流动性合理充裕”。   中国人民银行行长易纲6月18日在第十二届陆家嘴论坛上发言时表示,金融部门向企业让利,主要包括三块:一是通过降低利率让利;二是直达货币政策工具推动让利;三是银行减少收费让利。“预计金融系统通过以上三方面今年全年向企业让利1.5万亿元。”易纲说。   在此背景下,尽管6月LPR报价“按兵不动”,但市场对降准的预期仍然在升温,多家机构预计降准有望在下半年落地。   中国银行研究院高级研究员李佩珈认为,经济复苏需要货币政策延续宽松基调,同时,特别国债发行、地方专项债的大规模发行要求金融机构增加对这些资产的配置,这都将带来较大的流动性缺口,需要补充流动性,从经济基本面、流动性缺口、金融稳定等多个维度观察,未来降准概率依然较大。   王青表示,为落实金融系统全年1.5万亿让利指标,下半年LPR报价下行速度将会加快。以宽货币推动宽信用仍是货币政策的主要传导路径,下半年政策性降息、降准过程有望持续推进。


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