权证的价值
来源:不详 作者:wanglili 发布时间:2010-3-31
【提要】问题1:什么是权证的价值?问题2:权证的价值是什么? 权证价值,是由内在价值(Intrinsic value)和时间价值(Time value)两部分组成。内在价值指的就是,相关资产价格与行使价的差额,亦即行使认股证时得的利润。认购权证,内在价值为MAX((
问题1:什么是权证的价值?
问题2:权证的价值是什么?
权证价值,是由内在价值(Intrinsic value)和时间价值(Time value)两部分组成。内在价值指的就是,相关资产价格与行使价的差额,亦即行使认股证时得的利润。认购权证,内在价值为MAX((股票市价-行权价格),0),指的就是,当市场价格高于行权价格时,认购权证的内在价值为二者之差,而当市价低于行权价格时,权证的内在价值为零而不会为负值。
因为此时行权将给权证持有人带来损失,持有人可以选择不行使认购的权利。对于认沽权证,其内在价值为MAX((行权价格-股票市价),0),也即当行权价格高于市场价格时,认沽权证的内在价值为行权价格高于市场价格的部分,而当市价高于行权价格时,权证的内在价值为零,认沽权证的持有人此时不会选择行使卖权。
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