密切关注三个维度的风格转换
来源:不详 作者:zhangxiaol 发布时间:2010-3-26
【提要】密切关注三个维度的风格转换 自市场见底以来,小盘股相对大盘股的超额收益达到创纪录的75%,相对估值已处于历史高点。南方基金认为,由于当前货币政策的收紧和M1增速的回落引发市场对流动性的担忧,投资者对大盘蓝筹股普遍缺乏信心,市场热点依旧集中在中小盘的题材股上。
密切关注三个维度的风格转换
自市场见底以来,小盘股相对大盘股的超额收益达到创纪录的75%,相对估值已处于历史高点。南方基金认为,由于当前货币政策的收紧和M1增速的回落引发市场对流动性的担忧,投资者对大盘蓝筹股普遍缺乏信心,市场热点依旧集中在中小盘的题材股上。不过,在经济复苏的大背景下,大盘蓝筹周期股(含金融、地产)有可能在一季报中盈利显著超预期。南方基金认为,尽管在市场缺乏增量资金的情况下,风格转换不可能一蹴而就,这三个维度的风格转换仍应该是投资者在二季度关注的焦点。
近日,南方基金发布了二季度投资策略报告。该报告认为,在当前市况下,投资者应关注三个维度的风格转换,即小盘与大盘、非周期股与周期股、主题投资与基本面投资之间的潜在风格转换。
对于美国和中国宏观经济形势的分析,南方基金的观点仍基本与年度策略一致。南方基金认为,在去年第四季度创出5.9%的高增速之后,美国经济增长在今年第一季度有所放缓但仍保持良好的复苏势头。即使在去杠杆化的背景下,美国的消费者支出总额在近期也创出了历史新高,为世界经济的持续复苏和中国出口快速恢复创造了良好的环境。2月份中国出口同比增速达到45%,远超市场预期。综合出口快速复苏和消费继续强劲等因素,2010年以来中国经济逐步走向繁荣。
具体到板块配置,南方基金维持投资策略将从β策略逐步向α策略转变的观点,认为精选个股显得更加重要。对于二季度的投资,南方基金主要的板块配置思路为:已跌入价值区域底部且盈利有望超预期的行业,如机械、钢铁、银行、保险、地产等;受益于出口复苏的航运、化工、电子等;震荡市中主题投资盛行,建议重点关注手机支付、三网融合和低碳经济。此外,部分区域主题如新疆、海南、成渝、世博会、亚运会有阶段性机会。
本类推荐
- 11-01数据添实证 中国市场对外资企业保持较强吸引力
- 10-25我国将增发1万亿元国债
- 09-25债券通“南向通”两周年:托管量和债券数量跨越式增长
- 09-042023年8月份中国物流业景气指数为50.3%
- 09-01上半年全国一般公共预算支出同比增长3.9% 重点领域支出得到有力保障
- 08-03湾区活力澎湃 海陆空交通运输“强强联手”共铸世界级城市群
- 07-26多家航运船舶公司上半年业绩预喜
- 07-19工信部:上半年互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务收入同比增长19.2%
- 07-0578家公司上半年业绩预喜
- 06-25央行6月25日开展1960亿元7天期逆回购操作
本类固顶
- 10-20国家统计局解读2022年中国创新指数:我国创新发展水平持续提升
- 10-07央行10月7日开展2000亿元逆回购操作 中标利率1.80%
- 08-21我国工业机器人发展迅猛 智能化趋势日益明显
- 08-14机械工业主要经济指标较快增长
- 04-18巩固经济升势 4月到期MLF获超额续做
- 03-27科技赋能 智能建造推动建筑业提质升级
- 01-30国家统计局:2022年全国规模以上文化及相关产业企业营业收入增长0.9%
- 01-06人民银行、银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制
- 12-07民航保障货运航班量环比增长36.7%
- 12-0111月份中国制造业采购经理指数为48%
- 并购重组业务半年鏖战 前十券商
- 证券日报:A股估值处底部区域
- 沪深交易所召开上市公司座谈会:
- 新一届发审委将延续严审态势
- 证监会座谈科创板 抓紧完善相关
- 观点:大盘蓝筹股迎来主题投资机
- 数据添实证 中国市场对外资企业
- 我国将增发1万亿元国债
- 国家统计局解读2022年中国创
- 央行10月7日开展2000亿元
- 债券通“南向通”两周年:托管量
- 2023年8月份中国物流业景气
- 上半年全国一般公共预算支出同比
- 我国工业机器人发展迅猛 智能化
- 机械工业主要经济指标较快增长
- 湾区活力澎湃 海陆空交通运输“
- 多家航运船舶公司上半年业绩预喜
- 工信部:上半年互联网数据中心、
- 78家公司上半年业绩预喜
- 央行6月25日开展1960亿元
- 5月份我国汽车市场温和回暖 新
- 中国逐步成为全球创新策源地 外
- 投资额年均增长超20% 央企加
- 我国卫星导航产业年产值超500
- 可再生能源发展实现良好开局 一
免责声明:本站转载内容已注明来源,仅供阅读,所有图文稿件版权均属来源处所有,转载不用于任何商业用途,转载不代表同意其观点或其内容真实性。如稿件转载涉及版权问题,请及时发邮件给我们,核实后会第一时间进行删撤处理。 (备案号:京ICP备1801232号-1)