12月12日，“腾讯系”又一明星腾讯音乐将登录资本市场，于纽交所上市。据悉，腾讯音乐预计募集10.66亿美元至12.3亿美元，发行价区间定为13-15美元，目前估值在220-250亿美元之间，这将是美国今年规模最大的IPO交易之一。

　　2018年是“腾讯系”公司上市大年，据不完全统计，2018年在海外市场上市的“腾讯系”公司数量高达16家，其中包括小米集团、美团、Spotify和拼多多4家市值破千亿人民币的巨头。分析人士表示，虽然腾讯系今年上市的次新股在股价表现上跌多涨少，但是腾讯公司通过投资和并购的方式获得的盈利在逐年上升，这或许成为流量见顶后腾讯的下一个战略性发展路径。

　　腾讯音乐登录美股

　　当地时间12月12日，以中国互联网巨头腾讯为主要控股股东的腾讯音乐将于纽交所挂牌上市。据腾讯音乐日前更新的招股书显示，该股发行区间定为13-15美元，拟发行ADS股份8200万股，募集10.66-12.3亿美元。腾讯音乐代码为“TME”，美林银行、德意志银行、高盛集团、摩根大通、摩根士丹利等投行为此次IPO主承销商。目前腾讯拥有腾讯音乐58.1%股权，Spotify拥有9.1%，而上市后，腾讯将继续拥有腾讯音乐57.6%股权，以及透过持有腾讯音乐B股拥有61.5%股东投票权。据市场人士预计，腾讯音乐市场估值可能在220-250亿美元之间，将是美国今年规模最大的IPO交易之一。

　　据招股书资料显示，腾讯音乐旗下有四大板块：QQ音乐、酷狗、酷我和全民K歌。亦有四个主要收入来源：付费订阅、数字专辑、虚拟礼物、增值会员。值得一说的是付费订阅，腾讯音乐称得上是首家成功探索音乐付费模式的公司，这是它能够在快速增长的同时保持盈利的重要原因。资料显示，2018年第二季度，腾讯音乐在线音乐服务的付费用户同比增长40.36%至2330万，社交娱乐付费用户同比增长33.8%至950万。在财务数据方面，2016年、2017年和2018年9月止的三年内，腾讯音乐的收入分别为43.6亿元人民币、109.8亿元人民币和135.9亿元人民币；净利润分别为0.85亿元人民币、13.2亿元人民币和27.1亿元人民币，盈利率分别为1.9%，12.0%和19.9%。

　　公开资料显示，腾讯音乐也将是2018年年内“腾讯系”最后一家登录资本市场的公司。据不完全统计，今年有腾讯资本的新股在港股市场和美股市场一共约达到16家之多，2018年可谓“腾讯系”上市大年。

　　“腾讯系”上市大年收官

　　回顾腾讯最近几年的发展可以看到，其大手笔在社交、电商、出行、文娱、游戏、新零售等多个领域布局资本，公司业绩报告也一再证明了腾讯的投资业务呈高速增长的态势。今年以来，据公开资料不完全统计，在港股和美国市场提交上市申请的互联网公司有近40家，其中“腾讯系”公司有16家登录资本市场，其中包括港股市场上的小米集团、映客、美团点评、华兴资本控股、同程艺龙、创梦天地；美股市场上的爱奇艺、哔哩哔哩、虎牙直播、优信、Spotify、趣头条、拼多多、蔚来、蘑菇街和腾讯音乐。包括小米集团、美团、Spotify和拼多多4家供公司目前市值已破千亿人民币。截至北京时间12月11日收盘，剔除还未上市的腾讯音乐，腾讯参股的这15家企业合计总市值已经超过人民币10500亿元。

　　值得注意的是，虽然目前来看今年已经上市的15只个股中，仅哔哩哔哩、爱奇艺和蔚来3只股票相对发行价上涨，其他股价均为下跌，截至北京时间12月11日收盘，跌幅最大的趣头条跌近73%，优信跌超40%，拼多多跌超20%，其他跌超10%的有5家，但是腾讯近年的投资业务高速增长，今年稍早时候，腾讯官方宣布的所投资公司数量“超过600家”，更有内部人士称接近750家。此外腾讯第三季度财报显示，根据公允价值计算，腾讯对关联公司(上市的和未上市的)的投资额为人民币2142亿元。截至2018年第三季度，腾讯投资企业的数量超过红杉资本，投资收益占到腾讯总利润约1/3，2016年和2017年，腾讯投资收益分别占据其利润的7%、22%，截至2018年9月底第三季度，腾讯其他净收益为人民币88亿元(约合12.7亿美元)。可见，资本的扩张已经成为腾讯目前盈利的一个非常重要的模式。

　　市场分析人士表示，一方面，目前流量红利时期已过，腾讯目前微信用户数增长已经非常缓慢，企业必须赶在流量枯竭之前上市套现。另一方面，腾讯在核心业务游戏遭遇下滑后，快速变现的投资业务可能也是公司的一个战略。此外，腾讯近些年对外投资带来的回报远不止于收割IPO红利。腾讯大量对外投资不仅通过强大的流量入口参股介入到各个赛道中，而且帮助腾讯支付业务的落地，因为腾讯每参与一个新赛道，就意味着微信支付有了一个新的战场。