制图高翔

　　　格力电器、贵州茅台、中国平安、招商银行等个股已悉数跌入熊市。

　　近期市场再度陷入阴跌，上证指数连续几个交易日成交额在千亿元左右徘徊。一个值得注意的信号是，此前表现非常抗跌的基金团购重仓股，最近也出现疲软走势。

　　有人曾经说过，在熊市当中，凡是有基金护盘的、抗跌的，都是给你机会跑。意思就是说，这类股票最终还是逃不脱补跌。若是如此，目前仍处于相对高位的基金团购重仓股，是否存在着补跌风险呢？

　　四大价值投资神股都在跌

　　19日，又是一个下跌的日子，稍有不同的是，权重股多头几乎没有什么抵抗就向空头缴械投降，其中号称公众眼中四大价值投资神股全线下跌，招商银行大跌逾4%，贵州茅台跌超2%，中国平安和格力电器均跌超1%。

　　如果从上述4只股票的技术形态来看，已全部处于250日均线下方，进入技术熊市，格力电器在年线下方已运行数个月之久，贵州茅台历时近两个月，中国平安也有小半个月时间，而招商银行经过当天的大跌后，短期再站上牛熊线难度颇高。至此，似乎可以说，公众眼中四大价值投资神股已经跌下神坛。

　　基金集体护盘也难逃补跌

　　近几个月以来，几乎每个月都有一个权重行业指数位居月度跌幅榜前列，且呈现出相继下跌的态势。比如，12月份跌幅最大的是医药生物行业，跌幅接近10%；11月，跌幅最大的是钢铁指数，下跌近12%；10月，食品饮料指数大跌近22%；8月，家用电器指数大跌逾12%。

　　覆巢之下无完卵，熊市里市场往往无视利好，利空则会几何级放大，即便没有利空，基金团购重仓的权重股也可能出现大跌。19日，招商银行的表现或许能够一定程度说明这一点，而且这也不是孤例。

　　在19日跌幅榜靠前的股票中，大跌超9%的汤臣倍健就有相似的特征，即基金团购重仓，此前该股表现抗跌，即便是经过近期连续大跌后今年涨幅仍超过10%。另外，跌近8%的通策医疗、跌超7%的佳发教育、跌超6%的昭衍新药、跌超5%的山东药玻等，也有类似的特点。

　　部分基金重仓股仍在高位

　　通过大数据筛选，可以找到这样一批目前仍处于相对高位的基金团购重仓股。数据宝统计显示，三季报持股基金数量在10只以上且持股比例在10%以上的股票中，剔除近一年上市次新股后，合计有48只股票年内股价上涨。

　　这批股票19日的表现明显较差，平均跌幅超过2.4%。“熊市中基金团购重仓的抗跌股也难逃补跌”的论断，似乎又得到了一次验证。具体到个股方面，上述提及的大部分股票均在跌幅榜前列，包括汤臣倍健、通策医疗等等。

　　不过，仍有一批股票处于高高在上的位置，比如19日大涨近4%的粤高速A，显然处于相对历史高位。另外，恒立液压、长川科技、亿联网络等个股也处于相对高位。

　　据《证券时报》《上海证券报》