震荡整理局面可能将延续

　　29日，央行发布公告称，任命周其仁为货币政策委员会委员，樊纲不再担任货币政策委员会委员职务。增补夏斌、李稻葵为货币政策委员会委员。这也意味着央行货币政策委员会中，外部金融专家席位从此前的一席增至三席，分量大为增加。更为市场关注的是，三位新增委员中，周其仁与李稻葵均暗示不排除以加息来“退出”，其中李稻葵教授表示中国加息时间点或先于美国，也令“加息”退出的声音随之增强。而在央行召开的2010年第一季度货币政策委员会会议上，货币政策包括利率、汇率等价格工具的调整将成为重要的议题之一。货币政策委员会并不是货币政策的决策机构，而是央行制定货币政策的咨询议事机构。虽然货币政策委员会不具有决定权，但其会在会议中形成的建议书或会议纪要，将会对国务院形成的最终决定可起到非同小可的作用。而经济学家通常是被视为不代表任何利益团体的独立人士。此前每届都有一位外部金融专家委员，分别是黄达、余永定、李扬、樊纲。此次三位金融专家同时进入货币政策委员会，意味着货币政策更注重外部金融专家的力量。

　　沪深A股收盘窄幅走高。央行的货币政策会议动向成为市场周二表现谨慎的主要宏观导向。从周二市场运行态势上看，大盘并未出现短暂休整后的连贯做多局面，这与权重指标股集体走强截然相反，但多数权重股仍然表现稳健。从整体上看，大盘在经历冲高之后选择强势震荡，这显示出目前市场多空之间僵持局面尚未出现根本性的缓解。

　　技术上看，沪深市场在突破60、120日线后，两大关键指标均线迅速转为支撑短期大盘的两道防线，而市场的整体运行态势也随之转变为强势整理局面，目前推动股指继续震荡攀升的外因及技术面仍未发生改变。但在两市大涨推动沪指一举攻下60、120日线后，短线获利盘及附近抛压需要做出消化举措，因此震荡整理局面可能仍将延续。

　　中国人民银行30日宣布，为加大政策支持力度，确保金融机构支持春季农业生产和抗旱救灾的流动性需求，2010年安排增加240亿元支农再贷款(再贴现)额度，其中西南五省区安排增加30亿元。央行表示，各地在支持春季农业生产和抗旱救灾信贷资金不足时，可按规定程序向人民银行总行申请增加再贷款(再贴现)额度。各金融机构要切实改进和完善信贷管理制度，对于因春寒、干旱等恶劣天气影响造成损失而发生还贷困难的企业和农户，可视情况对其贷款给予一定期限的展期。

　　近日，上海、深圳证券交易所正式向6家试点券商发出通知，将于2010年3月31日起接受券商的融资融券交易申报，这标志着经过4年精心准备的融资融券交易正式进入市场操作阶段。6家试点券商是国泰君安、国信证券、中信证券、光大证券、海通证券和广发证券。据有关人士了解，试点券商和投资者对参与此项业务都相当踊跃，今日料将激烈争夺首单交易。相关负责人同时表示，试点期间，交易所将会密切关注市场融资融券交易活动，积极防范市场风险。每日将通过交易系统及网站，向投资者披露标的证券的融资融券交易及余额等信息；通过事前、事中和事后对交易的监控，及时发现和制止可能利用融资融券影响市场价格等异常交易行为；当市场交易出现严重异常时，交易所还将视情况采取暂停单只或全部标的证券融资融券交易等措施，保障市场的稳定运行。融资融券给市场带来了新的活跃机会。投资人可以参考的操作方法之一是：行情好的时候，长线仓位持有某个长线看好的慢牛股捂股或较长时间持有，以此股去抵押融资买其他股操作。

　　因此，选择慢牛股成长股就成了关键。

　　市场消息方面：据中登公司最新披露的数据显示，2010年3月22日-3月26日当周，新增A股开户数为43.2万户，较前一周增长9.52%，为2009年11月27日当周以来的新高；新增B股开户数为887户，环比下降5.64%。截至3月26日，沪深两市共有A股账户1.411亿户，B股账户247.03万户；有效账户1.226亿户。随着市场人气持续回暖，A股持仓帐户数连续三周创出新高。截止上周末，A股持仓账户数为5297.46万户，较前一周增长8.97万户。A股帐户的持仓比例为37.54%。

　　继中行、光大银行等提高首套房贷利率至8.5折后，工行和建行也加入了收紧首套房贷优惠政策的行列。据悉，工行、建行已向全国各分行下发通知，进一步收紧首套房按揭贷款利率优惠。昨天，建行北京某支行个贷经理向记者证实，上周五已收到“4月1日起调整房贷政策”的文件。文件规定，建行首套房贷首付达四成以上利率方可打7折，若首付两成只能打8折。工行北京一支行客户经理也表示，上周五收到通知，要求从4月1日起，首套房贷款首付两成至三成利率8.5折，首付三成以上则利率8折。这意味着工行正式取消了首套房贷利率7折的优惠。

　　引权威人士报道，中国农业银行深化改革方案已获得银监会的批准以及证监会的认可，目前正在央行最后“会签”中。该接近决策层的权威人士透露，央行是国有商业银行改革领导小组的牵头机构，经央行“会签”也意味着农行的改革上市方案基本达成了共识，获批的可能性加大。据报道，这份上报多部门“会签”的农行整体改革方案，提出在时机成熟的时候，希望启动“A+H”两地整体上市。方案还对“三农”金融事业部规划了更为明晰、务实、可实现的目标。但该方案并未就是否引入战略投资者、上市时机和募集资金的金额等具体问题作出明确规定。

　　点评：有关农行上市的消息又来已久，农行也在积极运作上市的事情，从以上消息看，农行的上市步伐又向前迈进了一步，如果会签顺利的话，农行有可能年内上市。不过，农行上市的障碍还是较多，如“三农”金融事业部问题，冗员和坏账问题等等，这就意味着农行的上市之路还存在非常大的不确定性。对于市场而言，农行的上市将会再一次造成市场失血，不利于市场行情的展开。

　　消息人士向中国证券报记者透露，国家能源局30日启动了风电接入电网和市场消纳研究，计划10月份制定风电开发规划的征求意见稿。据了解，国家能源局计划利用半年时间完成对风电开发、市场消纳、风电输电等四个规划的制定，以对“十二五”期间的风电产业规划起到有效指导作用。同时，此次研究将衔接风电开发规划和配套电网及调峰电源的建设规划，并确定各地区风电开发规划和年度计划。

　　钢铁业方面：巴西淡水河谷表示，铁矿石季度定价体系能修正过去长协价与现货价的差距，未来季度长协价格将依据前一个季度的铁矿石现货价格指数均价确定。季度长协价格将依据前一个季度的铁矿石现货价格指数均价确定，交易双方亦可根据现货指数走势对未来的长协价格进行预测。按照淡水河谷的说法就是——新价格体系将使参与体系的各方都能很好地对价格作出预测。3月23日，淡水河谷在其网站上率先抛出了铁矿石的新价格体系，并称这种更灵活的定价机制完全适用于淡水河谷公司在不同地域内针对不同的市场和客户给出相适应的价格。