3月31日，融资融券业务正式“开闸”，6家试点券商为首单交易展开“激战”。经济导报记者采访获悉，目前在山东境内只有海通证券青岛湛山一路营业部和国泰君安济南永庆街营业部已有投资者递交申请材料，营业部正对投资者进行征信调查和评估。其他券商的营业部还不能办理融资融券开户手续。

　　业内人士称，预计下周山东将开出融资融券首单业务。不过，由于投资门槛高、风险大、专业性强等原因，投资者对融资融券反应平淡，积极性并不高。而不少人士表示，如果融资融券能够降低门槛，对大盘来说无疑是长期利好。

　　国泰君安或取省内首单

　　“不出意外的话，我们的开户速度应该是省内最快的。”4月1日，导报记者采访了除中信证券外的5家在济南设立营业部的试点券商机构。国泰君安济南永庆街营业部的李姓工作人员告诉导报记者，对投资者的征信审核正在进行，不出意外，将于下周完成首单交易。

　　广发证券和光大证券两家券商表示，其在济南的营业部没有成为首批试点。广发证券经七路营业部的工作人员表示，虽然广发证券是融资融券试点券商，但试点的展开需要一个过程，从全国范围来看，第一批参与试点的不到10家营业部，济南营业部可能会是第二批。光大证券济南营业部工作人员称，光大证券在全国有97家营业部，第一批只审核批准19家进行融资融券试点，济南营业部何时试点尚无时间表。至于济南客户能否在外地的光大证券营业部开户，目前没有确切的方案。

　　而由于受到“在营业部开户时间超过18个月”的条件限制，今年1月刚刚在济南设立营业部的国信证券显然还没有符合条件的老客户，因此与融资融券无缘。

　　海通证券洪楼南路营业部工作人员称，何时能办理融资融券开户需要等总公司的通知，有开户意愿的客户可以提前告知客户经理。同时，导报记者获悉，海通证券青岛湛山一路营业部被列入首批试点，该营业部的孔姓工作人员告诉导报记者，目前已经将整理好的资料报给总公司，相信很快就能批下来，但正式办理业务要到下周了。

　　开户门槛高程序复杂

　　融资融券业务试点虽然正式启动，但从营业部反馈的情况看，省内有“尝鲜”欲望的投资者并不多。国泰君安的工作人员告诉导报记者，交易首日上午，只有四五位投资者前来咨询。而此前齐鲁证券进行的一次摸底调查也显示，“除了极个别客户外，绝大多数都不认同融资融券”。导报记者采访了解到，“开户门槛高、程序复杂”是融资融券业务初期遇冷的一大原因。据了解，融资融券的资金门槛与股指期货一样，设定为50万元以上，但国泰君安、国信证券等要求投资者在券商开户的金融账户资产必须在100万元以上，这让不少投资者望而却步。

　　而开户程序的复杂，就连一些券商也对此颇为挠头。海通证券的工作人员向导报记者表示，“由于开户需要中国人民银行出具的信用评估报告、财力证明等一些文件，客户开户需要跑两三趟，办理时间估计在一个星期左右。”而国泰君安工作人员发给导报记者的邮件则显示，仅需要客户提供的资料就有12项之多，其中数项资产证明要在不同地方办理。

　　对股市长期利好

　　“其实没必要设置这样高的门槛，融资融券的推出对当前的大盘来说是一件好事。”某证券机构的分析师李伟向导报记者表示，随着业务的普及，该业务将给市场带来大量的流入资金，缓解新股密集发行造成的股市增量资金不足的问题，对股市是长期利好因素。

　　李伟表示，融资融券前，股市新增资金来源于两个方面，一是股民资金的进入，二是基金的投入，资金流入渠道较窄。融资融券业务开通后，券商的资金可以通过融资渠道进入，无疑拓展了资金渠道。

　　“融资融券推出初期，对市场最直接的影响就是将为市场增加大量资金。”招商证券券商行业分析师罗锦明认为，融资融券业务开展初期，券商用于融资业务的资金规模将占到净资本的30%至50%，据此测算，则第一批券商用于融资的资金规模将达到400亿至600亿元。考虑到第二批券商很快就将获得融资融券试点资格，届时，融资业务的开展将为A股市场输血600亿至900亿元。随着试点券商的增加，这个数字也会相应增加。

　　对于融资融券开通以后，市场会偏向“融券”的担心，中国人民大学金融与证券研究所李永森教授告诉导报记者，在国外成熟的证券市场中，融资融券机制一直起着稳定市场的作用，投资者不必过分担心“做空”的动能过大。

　　一方面，投资者融资需求往往大于融券需求。从境外经验来看，融资交易占到了融资融券总规模的90%以上。另一方面，券商“融”给投资者的证券，必须是自有证券。如果投资者做空，券商手中的剩余自有证券市值必然萎缩，因此，融券品种往往种类少，股价也相对稳定。

　　名词解释

　　融资融券

　　融资融券交易，又称信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为。与现有证券现货交易模式相比较，投资者可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。