地产板块延续强势 龙头估值有望修复
6日,地产板块逆市走强,板块内市北高新、上海临港等多只个股涨停,此外,陆家嘴、苏州高新、外高桥等也有显著涨幅。分析人士指出,地产板块目前估值已经达到历史底部区间,业绩增速与估值不相匹配。随着行业集中度提升趋势延续,龙头品种依旧具备防御性和相对收益。
整体盈利能力向好
从三季报业绩看,2018年前三季度,房地产板块总营业收入为12147.2亿元,同比增长25.7%,归母净利润为1221.4亿元,同比增长39.8%,实现每股收益0.32元,同比增长28.9%。
从横向看,前三季度房地产板块在29个中信行业中表现优异,归母净利润增速上升至第6位。从纵向看,随着结算节奏逐渐加快和结算结构变化影响,板块营收增速由上年同期的3.5%大幅上升至本期的25.7%。同时,因受结算毛利率提升,归母净利润增速高于营收增速。
分析人士指出,总体来看,前三季度板块整体业绩符合市场预期,营收增速基本处于2007年以来的平均水平,而归母净利润增速亦接近2008年以来的最高水平。
东兴证券表示,展望全年,从多数房企已售未结算面积和预收账款的高覆盖率考虑,板块业绩释放的基础仍然牢固,同时由于2016年和2017年市场较好,结算毛利率预计将继续提升。二者协同之下,板块营收增速有望提升,业绩释放值得期待。
从行业基本面最新动态看,10月百强房企销售增速下降,销售额绝对值走低。2018年10月当月TOP100、TOP50、TOP10房企销售额(流量金额)同比增速分别为32%、31%、21%,较9月当月下降2、2、5个百分点。单月销售额绝对值亦走低,环比分别变动-6%、-8%、-7%。
龙头房企受关注
整体看,地产板块2018年以来整体走势偏弱,跑输大盘,累计跌幅也较大。近期板块走出持续上涨行情,后市该如何看待?
东莞证券分析师何敏仪表示,上市房企2018年前三季度整体结算业绩保持快速增长,整体盈利能力令人满意。开发商四季度继续积极推盘预期较高,将带动全年销售量维持历史高位水平,价格将保持平稳。从当前龙头房企销售情况观察,销售增速仍相对理想,行业集中度进一步加速提升趋势不改。开发商当前可结算资源较多,2018年整体业绩高增长值得期待。当前行业整体估值水平跌至历史底部,不少个股也跌破净资产,股息率也相对理想,投资价值凸显。建议重点关注基本面理想、业绩保障度高及估值便宜的地产龙头。
长江证券表示,政策预期或将缓和,龙头估值有望修复。龙头房企业绩韧性仍然较强,估值已反映部分悲观预期。当前板块逐步进入政策预期(趋缓的政策预期带动估值提升)和基本面下行的博弈阶段,核心在于价格预期与政策预期的边际变化,龙头依旧具备防御性和相对收益。
安信证券表示,行业整体利润率高位回落,与前期高成本的地价、扩规模等有关。龙头公司利润率较为贴近行业平均水平,中上市值房企的弹性最大,中下市值房企利润率显著低于行业整体水平,或表明其经营效率低于行业效率。业绩增速上,龙头公司在高基数下,仍能大象起舞,成长性凸显。
本类推荐
- 08-14以新型工业化推进中国式现代化
- 06-28夏季达沃斯论坛与会嘉宾:中国依然是世界经济增长的重要引擎
- 06-08财经跨界关注:伟大的平凡—记北京协和医院神经外科主任医师魏俊吉
- 03-13点赞“双碳”目标 亚投行高度评价中国发展方式绿色转型
- 01-10充分释放内需潜在势能(新论)
- 12-282023年春运有何新变化?如何保障出行?方案来了
- 12-23中央纪委国家监委公开通报10起违反中央八项规定精神典型问题
- 12-20微镜头:坚定做好经济工作的信心 习近平语重心长
- 12-16焦点访谈:中国经济行稳致远
- 11-1518部委发文 明确职能部门生态环保职责
本类固顶
- 03-22海关总署牵头部署开展2024年促进跨境贸易便利化专项行动
- 03-07听民意、汇民智 他们旁听两会助推“循证决策”更有效
- 11-07三部门:适应高质量发展要求 进一步完善教育经费统计体系
- 10-07传递中国经济向好发展的信心和力量(和音)
- 08-17农业农村部:加快出台高标准农田建设建后管护政策措施
- 06-08财经跨界关注:伟大的平凡—记北京协和医院神经外科主任医师魏俊吉
- 05-25两部门试点创新管理知识产权国际标准
- 04-06台湾海峡中北部联合巡航巡查专项行动启动
- 03-09新闻观察:国务院机构改革发力重点领域
- 02-22多家银行陆续出台落实措施 加大金融支持“三农”力度
- 海关总署牵头部署开展2024年
- 听民意、汇民智 他们旁听两会助
- 三部门:适应高质量发展要求 进
- 传递中国经济向好发展的信心和力
- 农业农村部:加快出台高标准农田
- 以新型工业化推进中国式现代化
- 夏季达沃斯论坛与会嘉宾:中国依
- 财经跨界关注:伟大的平凡—记北
- 两部门试点创新管理知识产权国际
- 台湾海峡中北部联合巡航巡查专项
- 点赞“双碳”目标 亚投行高度评
- 新闻观察:国务院机构改革发力重
- 多家银行陆续出台落实措施 加大
- 金融活水润沃土 银行保险机构呵
- 充分释放内需潜在势能(新论)
- 2023年春运有何新变化?如何
- 中央纪委国家监委公开通报10起
- 微镜头:坚定做好经济工作的信心
- 焦点访谈:中国经济行稳致远
- 绿色金融 点“绿”成“金”
- 18部委发文 明确职能部门生态
- 工信部:加快构建绿色低碳技术体
- 焦点访谈:奋斗 新的伟业 全面
- 良种良法良技配套 江西夯实稳产
- 中外民众共享中欧班列高质量发展
免责声明:本站转载内容已注明来源,仅供阅读,所有图文稿件版权均属来源处所有,转载不用于任何商业用途,转载不代表同意其观点或其内容真实性。如稿件转载涉及版权问题,请及时发邮件给我们,核实后会第一时间进行删撤处理。 (备案号:京ICP备1801232号-1)