二季度主流热点或有改变

　　目前，从已公布的部分券商研究机构的二季度投资策略来看，更注重在低估值和周期性行业掘金。中金公司认为周期性行业板块一季度业绩大幅增长的预期得到已经公布的宏观数据的支持，确定性较高。建议投资者增加在基础材料和投资品上的配置。在金融板块中超配保险、证券；招商证券认为利空出尽给地产行业带来的趋势性机会，看好经济内生性增长给化工、航空、造纸、电力等中游行业带来的机会，同时资金价格上升趋势下的银行业也被看好。

　　基于对市场估值结构变化、股指期货、通货膨胀等因素的预期，机构在布局二季度投资机会上与一季度发生了比较明显的变化。广发证券则认为，目前由于流动性趋紧，依靠超量流动性推动估值提升的市场上升周期已告结束，而随着年报的披露，基本面和盈利将再度成为市场关注的重点。二季度重回基本面估值的时机到来了。

　　但申万研究所的观点则是，二季度行业风格根本转换不会发生，在投资配置上，首推一季报利润高增长、估值偏低、且具有一定的投资主题的家电、电子、汽车等，同时建议如配置周期性相关行业时，可关注中西部房地产、银行、高速公路、铁路运输等行业。